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多年以来，BankM 一直在为德中企业和投资者提供支持。 通过这种方式，负责人可以获 得对投资者面临的机遇和挑战的有趣见解。王紫沄和 Axel Rose 阐述了他们对 2023 年 的展望。 中德投资平台：2023年德国企业对华 投资形势将如何变化？ 王：随着新冠清零旅行限制的逐步解除， 德中经济往来的一个重大障碍有望得到解 决。 然而，在 2022 年 10 月 16 日的党 代会之后，很明显 2023 年许多经济结构将 转向国有企业， 其中 高科技行业——例...

中华人民共和国（“中国”）法律法规的日益复杂和经常性的修改给中国的中小企业和它们 在国外的母公司带来了更多挑战。新的解决方案使得中小企业能够实时掌握在中国开展商 业活动相关的最新的法律法规，确保中国子公司的合规性，从而避免不必要的法律制裁。 2022年新颁布和修订的法律数量达到 了2013年四倍，而2021年与2013年相 比甚至高达至六倍（见下图）。 除了公司责任，即法人责任外，中国法律 还规定了民事、行政和刑事方面的合规义 务，违反这些义务会使董事、法定代表人和 其他直接责任人员承担法律责任。 这些法律责任依据是各种法律和行政 法规，如2020年12月1日的《中华人民共和国 出口管制法》、2021年9月1日的《中华人民 共和国安全生产法》、2022年8月修订的《 中华人民共和国反垄断法》，2017年的《中 华人民共和国数据保护法》和2017年的《中 华人民共和国网络安全法》。 除了现行的 290多部法律外，在分析合规要求时必须考 虑数以千计的国家、地区和地方行政法规， 以及众多推荐性和强制性行业标准。 “合规”一词不仅描述了对现行法律、 行政法规、行业标准、非强制性规定和公司 内部政策的遵守，而更多是指防止、发现和 处理违法行为、以及减少公司和个人法律 责任风险和公司经济损失的所有措施。 中国中小企业的合规管理制度 中国法律没有明确规定中小企业实施合规 管理制度的义务。然而，《中华人民共和国公...

作为本傲事务所中国业务部的负责人，陈冉参与了一系列中国企业在德国的投资，比如今 年杭州宏华收购德国纺织机械制造商TEXPA。根据过去十多年服务中国投资者经验，他对 2023年进行了展望，哪些德国的行业以及话题对中国投资者们来说是值得去关注的。 中德投资平台：您认为2023年中国投 资者会在哪些行业和领域加大对德投 资？为什么？ 陈冉: 首先，德国企业明年对外来资金的 需求量可能会大幅提高。德国企业在2023 年将面临诸多挑战：疫情所带来的后续影 响，高通胀，以及原材料成本增加等因素 所导致的普遍高成本现象等。他们对资金 更高的需求可能会使他们对与中国投资 者们合作持更开放的态度。其次，越来越 多的企业都将供应链安全管理和风险管 控作为企业战略的重要议题。产业链的区 域化和本地化可以避免关税和附加税、降 低运输成本、缩短交付周期带来更高的灵 活性。特斯拉德国工厂就有诸多欧洲供应 商。 在这样的大环境下，2023年中国投资 者们会在哪些领域加大对德投资呢？我首 先想到的新能源行业的中国企业，他们正 在强劲崛起，有着优质的产品和不俗的实 力，并且希望深度参与德国与欧洲市场。 比如中国大型新能源电池制造企业计划在 德国图林根州投资十多亿欧元。中国的新 能源车企也表示有在德国建立换电站的计...

2022年德中投资环境的特点是：过度严格的中国新冠清零政策，中国经济的日益政治化， 以及因乌克兰战争的影响而在德国加剧的关于多元化的争论。在此背景下，德国在中国的高 额直接投资最初可能会让人惊讶：2022年前三季度，德国企业在中国的投资额已达到约78 亿欧元，甚至因此超过了投资强劲的2021年（73亿欧元）。但是细看之后，情况并非如此。 德国企业目前在中国面临着巨大 的挑战。例如，在2022年第三 季度，德国企业从中国流出的 资金达到了22亿欧元。与此同时，化工和汽 车行业的数个重大项目在德国直接投资中 占据着很大比例，如巴斯夫在湛江生产基 地投入的100亿欧元投资。这类投资是以相 对较长的规划和实施期限为基础的。相比 之下，德国中型企业目前已经搁置了许多在 中国的投资项目，并遥遥无期地推迟着这 些项目。在一些企业可能采取 “中国+1” 战略的过程中，这些项目在多大程度上已 经被部分转移到其他亚洲国家，将在中国 对投资项目实施的框架条件再次得到改善 时变得清晰。但是，对于德国中型企业来 说，中国作为供应商和销售市场，仍然具 有重大战略意义。因此，至少在可预见的未 来，德国企业在中国的参与度并不会发生 显著的降低。中国已经意识到外国投资的 重要性——特别是在某些关键行业——并 于2022年10月26日发布了新的行业目录以促 进外商投资。这份由中国国家发展和改革委 员会（NDRC）和中国商务部（MOFCOM）联合 发布的《鼓励外商投资产业目录》将于2023...

新冠大流行，乌克兰战争，由此造成的供应短缺和通货膨胀 —— 所有这些都对并购活动产 生了影响。德中并购走廊受到严重影响。截止2022年11月底一共有12宗中国投资者在德国 进行的并购交易，与2021年全年35宗交易相比大幅下降。展望2023年。 值得一提的是，艾迈斯欧司朗 (ams OSRAM)将数字系统业务 板块出售给英飞特电子(Inventronics) 是为数不多的大型交易之一。德国 投资者在中国的并购交易也呈现类似的趋 势。2022年2月德之馨(Symrise)对翼邦宠 物食品(Wind Pet Food)的收购从这种趋势 中脱颖而出。 那么，哪些因素对投资活动造成了压力 呢？除了经济环境的普遍不确定性而造成 不愿做出投资决定外，旅行限制尤其产生 了决定性的影响。当然，你可以通过视频会 议进行初期的工厂参观和谈判会议——但 是，决策者、销售人员和管理人员最终必须 得亲自会面，而自从2020年以来，往返中国 几乎是不可能的。 2023年—前景依然未卜 在中国的环境下，一项并购交易通常需要12 至18个月。因此，2021年的并购交易还没有 受到大流行的影响；其影响会在2022年才 完全显现。由于持续的旅行限制，预计到...

在经历了以众多惊喜为标志的2022年之后，可以预见2023年的德国法律变化也不会少。 特别是，公司和投资者应自行评估2023年重要法律议题的发展。概述如下。 让我们从透明度登记的话题开 始，因为它一如既往地是热门 话题，并将在2023年继续让公 司为之忙碌。 透明度登记 早在2021年8月，《透明度登记和金融信息 法》（TraFinG）就已生效，该法旨在对《反 洗钱法》（GWG）进行重大改革。在此框架 中，透明度登记册也得到了极大的升级：作 为一个 „完整的登记册“，现在必须能够直 接检索所有须遵守透明度要求的实体的经 济受益人的信息。 过渡期已过 适用于所须报告的过渡期--取决于公司的 法律形式—已在2022年3月31日或2022年6 月30日到期。最迟从那时起，须将所有必要 的数据载入透明度登记册。 然而，并非所有公司都履行了他们的义 务。 鉴于未按规定提交报告的行为可能导致 最高100万欧元罚款，在特殊情况下（在严 重、重复或系统性违规的情况下）可能导致 最高500万欧元罚款，公司（不仅仅是中资 背景的德国公司）应该检查是否已向透明 度登记册提交了报告，以及有关经济受益 人的信息是否是最新状态。 这些义务同样适用于所有在德国注册的 公司，无论要载入透明度登记册的经济受...

中德供应链将在追求原材料自主、乌克兰战争与2023年“中国+1”战略的背景下迎来变动。 供应链中的部分环节将被去除或替代。到2019年为止被当作“运行正常”的方案正在受到 质疑。企业和投资者应该为基础将被改变做好准备。 在1980年，中国在德国的进口国 排行中还位于第35名，到1990 年已经上升到第14位。 自2015 年以来，德国从中国获得了大部分的进口。 而至2021年，中国大陆已经连续六次成为 德国最重要的贸易 伴，两国之间的货物贸 易价值高达2454亿欧元。 新冠疫情之前，德国企业的采购团队平 均每年访问中国供应商的次数为一到两 次。他们会到现场视察工厂目前的生产情 况，并讨论未来的价格变动以及业务发展。 然而，随着2020年新冠疫情的爆发，一切都 被改变了。 新冠疫情, 清零政策： 下一步又会是什么？ 新冠疫情对经济合作的影响无处不在。员 工不再被允许在公司办公，工人不再去工 厂，生产被闲置，物流价格暴涨。这一情况 尤其对在中国没有当地部门的德国公司打 击巨大。未来的中国业务发展从中吸取了重 新冠疫情对经济合作的影响无处不在。员 工不再被允许在公司办公，工人不再去工 厂，生产被 置，物流价格暴涨。这一情况...

无论中国在疫情防控方面在过去的三年中经历了多少波折，有一点是所有人都必须承认的， 那就是这个巨大的市场正在复苏并重新对外开放。对于希望在中国立足或扩展市场的企业， 很多时候设立合资企业仍然是打开中国市场的最佳途径。 自2020年中国颁布新的外商投资法 律之后，外国企业进入中国的门 槛进一步降低。法律环境上更为 统一，外商投资企业能够获得实质上的本 土企业待遇。一般而言，我们推荐外国投资 者尽量通过设立合资企业的方式在中国设 人物简介 克劳斯·埃塞尔斯律师三十多年来一 直为国内和国际公司提供公司法、商 法、经济法、分销法和税法以及并购 方面的咨询，并从2010年起担任恒 领律师事务所中国事务部的负责人。 在他的专业指导下，德国第一本关于 "收并购“和 "并购合同中的税收和 资产负债表条款 "的管理课程由欧洲 论坛出版社（Euroforum Verlag） 出版。 顾今律师毕业于上海交通大学和德 国法兰克福歌德大学，于2012年 起获得中国执业律师资格，并从 2018年起成为恒领律师事务所中 国部成员。得益于他在国际贸易 法、合同法和公司法方面的专业知...

1981年底，英国朋克摇滚乐队The Clash发行一张专辑，其中有一首歌曲“我应该留下还是 离开”（Should I stay or should I go）。彼时显然没有人将这首歌与中国联系在一起。而 现在，这首歌在我们思考与中国的关系时显得非常具有现实意义。中国的疫情防控政策、苏 伊士运河的货轮搁浅事件所造成的运输危机以及俄乌战争的影响，引发了企业家和投资者 的疑问：中国——我该走还是该留? 首先，中国对于我们而言十分重 要，其地位无法被取代。无论你 是多边主义还是单边主义的支 持者，你都必须承认：无论是在当今还是未 来，在世界上很难找到第二个和中国一样具 有如此大增长潜力的国家。中国中产阶级 的比例将持续上升，购买力将不断增长，需 求也会逐步扩大。随着中产阶级人数的扩 大，中国不仅会有更多的人才涌现，而且会 推动创新。 中国推动创新 与此同时，中国涌现出许多创新的趋势，也 涌现出许多推动这些趋势的人才。中国的 大学每年培养的人才远远超过德国和其他 西方国家。在20世纪，德国、美国和其他工 业国家因其在教育方面的领先地位而受益， 而到了21世纪，情况却越来越不同。2013 年，中国的大学毕业生人数就已经超过了美 国。在...

在地缘政治紧张局势加剧和技术领导地位竞争的背景下，美国正在重新调整与中国的关系。 一项美国关于对外投资管控制度的最新立法提案可能对德国公司在华投资项目及合资企业 产生深入影响。 你可以在我们新的《中国/德国投资指南》中找到这篇文章和其他文章--现在以电子杂志的形式阅读。 目前，美国与中国之间的战略竞争 正迫使跨国公司需要应对日益变 动和复杂化的监管环境。美国立 法机构目前正计划通过一项《国家关键能 力防御法案》为涉及所谓“受关注国家”的 投资和技术转让（例如在合资项目中的技 术转让）制定一种新型的对外投资管控制 度。此项拟议法案不仅针对美国公司的境 外投资，也涉及拥有重要美国业务的第三 国公司的境外投资，并主要针对在竞争对手 中国的投资活动。因此，该法案对同时在美 国与中国开展业务的德国公司高度相关。 计划中的对外投资管控制度 美国政府将对标现有的外商对美投资管控 机构，即美国外国投资委员会（CFIUS），组 建一个新的跨部门委员会——国家关键能 力委员会（NCCC），作为美国对外投资管控 机构。 根据立法草案，存在以下情形的对外投资 需进行申报： (一） 涉及被法案定义为“国家关键能力” 的行业部门（相关行业部门特别包含 半导体制造、高性能电池、关键矿物 和材料、制药、人工智能、生物经济 和量子技术）；以及 (二） 涉及与“受关注国家”（受关注国家 特别包含中国、俄罗斯、伊朗、朝鲜、...

瑞联银行（UBP）预计，通过刺激货币和财政政策，中国的经济很快就会出现转机并提振股市。“预计在3月份的党代会上，中国国家领导人将宣布至少提高5.0%的增长目标。”瑞联银行亚洲高级经济学家Carlos Casanova在最近的一篇市场评论中写道，“在2022年第一季度经济增长放缓，其预估值达到3.0%之后，加速提升至5.0%将需要一个明显不同的步伐。” 在严格的抗疫政策下，中国的经济增长已经明显放缓。旅行限制严重影响了服务行业、消费需求以及造成了对工业生产的打击。“严厉的防疫措施是有代价的。”UBP专家Casanova说，“尽管中国国家统计局1月份和2月份的数据因春节假期要到3月才会公布，但所有的短期指标都指向第一季度的疲软。” 在中国央行正式将其立场从 "跨周期调节 "改为 "逆周期调节 "后，Casanova先生预计在第一季度中还会进一步的放宽货币政策。此外，他预计针对基础设施投资的财政政策措施将在3月初的党代会开始前宣布。 在这一背景下，瑞联银行认为从第二季度开始，中国股票的环境将变得明朗。一方面，与全球股票相比，对中国股票估值又变得更具吸引力。另外，货币和财政政策应支持股票市场，特别是在世界其他地区流动性正在降低的时候。虽然被计算在内，但更加严厉的监管措施几乎是不可能出现的。Casanova先生预计房地产市场不会有变动："中国人的私人资产中有大约60%是房产，为市场减压的做法应该是让资产从房地产转移成内地股票。" 然而，中国防疫措施的"清零"政策有着导致加剧与美国紧张关系局势的风险并可能将带来更大的波动。

在过去的十年中，全球电动汽车(EV)的销售量大幅增长。从2012年售出约13万辆电动汽车到现在，全球有多达1600万辆电动车在使用中。这一增长的部分原因是由于锂电池价格下降，而锂电池是为其提供动力的关键。此外，全球对可持续交通方式的认识也有所提高。 BanklessTimes对全球电动车销售趋势进行了研究。该网站最新的数据显示，2021年全球电动车销量突破了660万辆大关。这一数据约为这一年全球汽车销售的9%。此外，这一数据是2020年所出售的3M电动车的两倍，是2019年所出售的220万辆车的三倍。 BanklessTimes还估计，这1600万辆使用中的电动车每年的耗电量约为30太瓦时(TWh)。这相当于爱尔兰的年发电量。这些车在对抗二氧化碳排放中是非常重要的，因为他们降低了化石燃料的消耗。 中国在引进电动汽车方面处于领先地位 BanklessTimes的汇编显示，十二月是电动汽车销售最受欢迎的月份。在前三大电动车市场，十二月的销售额在一月翻了一番多。同样，2021年的月度电动汽车零售额比2020年同期至少多出50%。 数据显示，中国是世界上最大的电动车市场。2021年售出了340万辆。这比2020年全球其他地区销售总和还多。为了实现这一目标，这一年的销售额几乎增加了两倍。 一段时间以来，中国一直处于引进电动汽车的前沿。自2015年以来，中国在这一领域每年的增长速度是最快的。这一电动汽车市场有望在2025年实现政府设下的目标，占到机动车年产量的20%。